Stock Option Eps

OEN: Contabilità per Employee Stock Options da David Harper Rilevanza sopra Affidabilità Non rivisitare l'acceso dibattito sulla possibilità che le aziende dovrebbero costare stock option dei dipendenti. Tuttavia, dovremmo stabilire due cose. In primo luogo, gli esperti del Financial Accounting Standards Board (FASB) hanno voluto richiedere opzioni expensing poiché intorno ai primi anni 1990. Nonostante le pressioni politiche, spesatura è diventato più o meno inevitabile quando il Consiglio contabile (IASB) ha richiesto a causa della spinta deliberata di convergenza tra Stati Uniti e gli standard contabili internazionali. (Per la lettura correlate, vedere la polemica sulla opzione expensing.) In secondo luogo, tra gli argomenti c'è un legittimo dibattito riguardante le due qualità principali di informazioni contabili: rilevanza e affidabilità. I bilanci mostrano il livello di rilevanza quando si comprendono tutti i costi dei materiali sostenuti dalla società - e nessuno nega seriamente che le opzioni sono un costo. costi riportati in bilancio a raggiungere lo standard di affidabilità quando si sono misurati in modo imparziale e accurata. Queste due qualità di rilevanza e affidabilità, spesso si scontrano nel quadro contabile. Per esempio, il settore immobiliare è effettuata al costo storico in quanto il costo storico è più affidabile (ma meno rilevante) al valore di mercato - che è, siamo in grado di misurare con affidabilità quanto è stato speso per acquisire la proprietà. Gli oppositori della expensing priorità affidabilità, insistendo sul fatto che i costi di opzione non possono essere misurati con precisione costante. FASB vuole dare la priorità rilevanza, credendo che essendo circa corretta a catturare un costo è più importantcorrect che essere proprio sbagliato omettendo del tutto. Divulgazione necessari ma non riconoscimento per ora come del marzo 2004, la norma attuale (FAS 123) richiede l'indicazione, ma non il riconoscimento. Questo significa che le stime opzioni di costo devono essere comunicati come una nota, ma non devono essere rilevati come costo nel conto economico, dove si ridurrebbero di profitto riportato (guadagni o reddito netto). Ciò significa che la maggior parte delle aziende in realtà segnalano quattro utile per azione (EPS) numeri - a meno che non scelgono volontariamente di riconoscere le opzioni come centinaia hanno già fatto: Sul conto economico: 1. base EPS 2. EPS diluito 1. Pro Forma base per azione 2. Pro Forma EPS diluito diluito EPS cattura alcuni Opzioni - quelli che sono vecchio e dentro il denaro Una sfida chiave nel calcolo EPS è potenziale diluizione. In particolare, cosa facciamo con opzioni in circolazione, ma non-esercitato, vecchie opzioni assegnate negli anni precedenti che possono essere facilmente convertite in azioni ordinarie in qualsiasi momento (questo vale non solo per stock option, ma anche il debito convertibile e alcuni derivati.) Diluito EPS cerca di catturare questo potenziale diluizione con l'uso del metodo di tesoreria magazzino illustrato di seguito. La nostra ipotetica azienda ha 100.000 azioni ordinarie in circolazione, ma ha anche 10.000 opzioni in circolazione che sono tutti in the money. Cioè, sono stati concessi con un prezzo 7 esercizio, ma lo stock è salito a 20 da: Basic EPS (utile netto azioni comuni) è semplice: 300.000 100.000 3 per azione. Diluito EPS utilizza il metodo di tesoreria magazzino di rispondere alla seguente domanda: ipoteticamente, il numero di azioni ordinarie sarebbe eccezionale se tutte le opzioni in-the-money sono stati esercitati oggi Nell'esempio discusso in precedenza, l'esercizio da solo sarebbe aggiungere 10.000 azioni comuni agli base. Tuttavia, l'esercizio simulato avrebbe fornito la società con in più contanti: esercizio proventi del 7 per opzione, oltre a un beneficio fiscale. Il beneficio fiscale è denaro reale perché l'azienda arriva a ridurre il suo reddito imponibile per il guadagno opzioni - in questo caso, l'opzione 13 per esercitata. Perché, perché l'IRS sta per riscuotere le tasse dai titolari opzioni che pagheranno l'imposta sul reddito ordinario sullo stesso guadagno. (Si prega di notare il beneficio fiscale si riferisce alle stock option non qualificato. Le cosiddette stock option di incentivazione (ISOs) potrebbe non essere deducibili dalle tasse per l'azienda, ma meno di 20 delle opzioni assegnate sono ISO.) Vediamo come 100.000 azioni ordinarie diventano 103.900 azioni diluite con il metodo del tesoro-magazzino, che, ricordiamo, si basa su un esercizio di simulazione. Non ci assumiamo l'esercizio di 10.000 opzioni in-the-money questo si aggiunge 10.000 azioni comuni alla base. Ma la società torna esercizio proventi di 70.000 (7 prezzo di esercizio per opzione) e un beneficio fiscale in denaro di 52.000 (13 guadagno aliquota fiscale x 40 5,20 per opzione). Questo è un enorme sconto di 12,20 contanti, per così dire, per opzione per un rimborso totale di 122.000. Per completare la simulazione, si assume tutti i soldi in più viene utilizzato per il riacquisto di azioni. Al prezzo corrente di 20 dollari per azione, la società riacquista 6.100 azioni. In sintesi, la conversione di 10.000 opzioni crea solo 3.900 parti aggiuntivi netti (10.000 opzioni convertiti meno 6.100 azioni di riacquisto). Ecco la formula attuale, in cui (M) prezzo corrente di mercato, (E) prezzo di esercizio, (T) aliquota fiscale e il numero (N) di opzioni esercitate: Pro Forma EPS Cattura le nuove opzioni assegnate nel corso dell'anno abbiamo esaminato come diluito EPS cattura l'effetto di opzioni in circolazione o vecchi in-the-money concessi negli anni precedenti. Ma che cosa facciamo con le opzioni assegnate nel corrente anno fiscale che hanno lo zero valore intrinseco (cioè, supponendo che il prezzo di esercizio è uguale al prezzo delle azioni), ma sono costosi comunque perché hanno valore temporale. La risposta è che usiamo un modello di opzioni di pricing per stimare un costo per creare una spesa non-cash che riduce registrato un utile netto. Considerando che il metodo di tesoreria magazzino aumenta il denominatore del rapporto EPS da azioni aggiungendo, pro forma spesatura riduce il numeratore di EPS. (Si può vedere come expensing non raddoppia conta come alcuni hanno suggerito: diluito EPS include opzioni vecchie borse di studio, mentre pro-forma expensing incorpora nuove sovvenzioni.) Esaminiamo i due modelli di punta, Black-Scholes e binomiale, nei prossimi due rate di questo serie, ma il loro effetto è di solito per produrre una stima del fair value di costo che è ovunque tra 20 e 50 del prezzo delle azioni. Mentre la norma contabile proposto richiede expensing è molto dettagliato, il titolo è fair value alla data di assegnazione. Ciò significa che FASB vuole imporre alle società di stimare le opzioni di fair value al momento della concessione e registrare (riconoscere) che passivi sul conto economico. Si consideri la figura riportata di seguito con la stessa ipotetica società abbiamo guardato sopra: (1) EPS diluito è basato sul dividendo l'utile netto rettificato di 290.000 in una base per azione diluita di 103.900 azioni. Tuttavia, in pro-forma, la base per azione diluita può essere diversa. Vedi la nostra nota tecnica di seguito per ulteriori dettagli. In primo luogo, possiamo vedere che abbiamo ancora azioni ordinarie e azioni diluite, in cui le azioni diluite simulano l'esercizio delle opzioni assegnate in precedenza. In secondo luogo, abbiamo ulteriormente ipotizzato che 5.000 opzioni sono state concesse nell'anno in corso. Assumiamo che le nostre stime modello che valgono 40 del prezzo di 20 azioni, o 8 per opzione. La spesa totale è quindi di 40.000. In terzo luogo, dal momento che le nostre opzioni capita Cliff gilet in quattro anni, ci sarà ammortizzare la spesa per i prossimi quattro anni. Si tratta di rendiconti principio della competenza in azione: l'idea è che il nostro dipendente fornirà servizi nel periodo di maturazione, in modo da la spesa può essere diffuso in quel periodo. (Anche se non abbiamo illustrato esso, le aziende possono ridurre le spese in previsione della confisca opzione a causa delle terminazioni dei dipendenti. Ad esempio, una società potrebbe prevedere che il 20 delle opzioni assegnate sarà confiscato e ridurre le spese di conseguenza.) La nostra attuale annuale spese per la concessione opzioni è 10.000, il primo 25 del 40,000 spesa. Il nostro reddito netto rettificato è quindi 290.000. Dividiamo questo in entrambe le azioni ordinarie e di azioni diluite per produrre la seconda serie di pro-forma numeri EPS. Questi devono essere resi noti in una nota, e sarà molto probabilmente richiederà il riconoscimento (nel corpo del conto economico) per gli anni fiscali che iniziano dopo il 15 dicembre 2004. Una nota tecnica finale per il Bravo Vi è un tecnicismo che merita qualche menzione: abbiamo utilizzato la stessa base diluita per entrambi i calcoli EPS diluito (EPS diluito segnalati e EPS pro forma diluito). Tecnicamente, sotto pro forma diluito ESP (punto IV sulla relazione finanziaria sopra), la base quota è ulteriormente aumentato il numero di azioni che possono essere acquistati con la compensazione spese non-ammortizzato (vale a dire, oltre a esercitare procede e la beneficio fiscale). Pertanto, nel primo anno, come è stato addebitato solo 10.000 delle 40.000 opzione di spesa, l'altra 30.000 ipoteticamente potrebbe riacquistare ulteriori 1.500 azioni (30.000 20). Questo - nel primo anno - produce un numero complessivo di azioni diluite di 105.400 e diluito di 2,75. Ma nel quarto anno, tutto il resto è uguale, il 2,79 di cui sopra sarebbe corretto come avremmo già finito expensing il 40.000. Ricordate, questo vale solo per l'EPS diluito pro-forma in cui siamo spesare le opzioni nella Conclusione numeratore opzioni expensing è semplicemente un best-sforzi tentare di stimare opzioni di costo. I fautori hanno ragione a dire che le opzioni sono un costo, e contando qualcosa è meglio che contare niente. Ma essi non possono pretendere le stime di spesa sono accurate. Consideriamo la nostra azienda di cui sopra. Che cosa succede se la colombella per 6 l'anno prossimo e vi rimase allora le opzioni sarebbero del tutto inutile, e le nostre stime di spesa sarebbero rivelarsi sostanzialmente accentuato mentre i nostri EPS sarebbero sottostimati. Al contrario, se il titolo ha fatto meglio del previsto, i nostri numeri EPS sicuro che sia dello stato sopravvalutato perché il nostro sicuro che sia dello spesa si è rivelata understatedpensation: Piani di incentivazione: Stock Options Il diritto di acquistare azioni a un prezzo determinato in qualche momento nel futuro. Le stock option sono di due tipi: stock options di incentivazione (ISOs) in cui il lavoratore è in grado di riportare l'imposta fino a quando le azioni acquistate con l'opzione vengono venduti. L'azienda non riceve una detrazione fiscale per questo tipo di opzione. stock option non qualificato (NSO), in cui il lavoratore deve pagare Infome imposta sul differenziale tra il valore delle azioni e l'importo pagato per l'opzione. La società può ricevere una detrazione fiscale sulla diffusione. Come fare le opzioni Stock Work Un'opzione è creato che specifica che il proprietario della opzione può esercitare il diritto di acquistare uno stock Companys ad un certo prezzo (il prezzo di assegnazione) da un certo (scadenza) data nel futuro. Di solito il prezzo dell'opzione (il prezzo di assegnazione) è impostato al prezzo di mercato del titolo al momento l'opzione è stata venduta. Se il titolo sottostante aumenta di valore, l'opzione diventa più prezioso. Se il titolo sottostante scende al di sotto del prezzo di sovvenzione o rimane lo stesso valore come il prezzo di assegnazione, l'opzione diventa inutile. Essi forniscono i dipendenti il ​​diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni della loro datori di lavoro magazzino ad un certo prezzo per un certo periodo di tempo. Le opzioni sono di solito concessi al prezzo corrente di mercato del titolo e durano fino a 10 anni. Per incoraggiare i dipendenti a restare e aiutare l'azienda a crescere, le opzioni di solito portano un periodo di maturazione 4-5 anno, ma ogni società imposta i propri parametri. Consente ad una società di condividere la proprietà con i dipendenti. Utilizzato per allineare gli interessi dei lavoratori con quelli della società. In un mercato verso il basso, perché diventano rapidamente diluizione priva di valore di proprietà Sopravvalutazione dei proventi operativi non qualificato Stock Options garantisce la possibilità di acquistare azioni a un prezzo fisso per un fisso guadagni periodo di esercizio dal concessione di esercitano a tassazione imposta sul reddito Allinea esecutivo e azionista interessi. Azienda riceve detrazione fiscale. Senza alcun costo per i guadagni. Diluisce EPS investimento esecutivo è richiesta Può incent breve termine manipolazione magazzino-prezzo limitato di stock grant a titolo definitivo di azioni da dirigenti con restrizioni di vendita, trasferimento, o azioni impegnandosi revoca in caso esecutivo termina valore impiego delle azioni come restrizioni lasso tassati come reddito ordinario Allinea esecutivo e gli interessi degli azionisti. Nessun investimento richiesto esecutivo. Se magazzino apprezza dopo la concessione, la deduzione fiscale companys supera costo fisso di guadagni. diluizione immediata di EPS per il totale delle azioni assegnate. Il fair value di mercato a carico guadagni oltre periodo di restrizione. sharesunits prestazioni Grants azioni potenziali di magazzino o di un valore in denaro fissato a inizio periodo prestazioni esecutivo guadagna una parte del contributo come obiettivi di performance sono colpiti i dirigenti e gli azionisti Allinea se si utilizza magazzino. Orientato alla prestazione. Nessun investimento richiesto esecutivo. Società riceve detrazione fiscale a pagamento. Carica di guadagni, mark to market. Difficoltà nel fissare obiettivi di performance. Quando fare le opzioni archivio funzionano meglio appropriato per le piccole imprese in cui si prevede la crescita futura. Per le aziende di proprietà pubblica che vogliono offrire un certo grado di proprietà dell'azienda per i dipendenti. Quali sono considerazioni importanti in sede di attuazione Stock Options Quanto azioni di una società essere disposto a vendere. Chi riceverà le opzioni. Quante opzioni sono disponibili per essere venduti in futuro. Si tratta di una parte permanente del piano a benefici o semplicemente un incentivo. collegamenti Web sopra Stock OptionsDiluted Utile per azione - EPS diluito ROTTURA L'utile diluito per azione GIU - EPS diluito diluito EPS tiene conto che cosa succederebbe se sono state esercitate titoli diluitivi. titoli diluitivi sono titoli che non sono comuni magazzino ma possono essere convertiti in azioni ordinarie se il titolare esercita tale opzione. Se convertito, titoli diluitivi aumentare in modo efficace il numero ponderato di azioni in circolazione, e questo a sua volta diminuisce EPS, perché il calcolo per EPS utilizza un numero ponderato delle azioni nel denominatore. Importanza EPS EPS è una misura molto importante utilizzato nella valutazione di una salute finanziaria della società. Nel riportare i risultati finanziari, i ricavi e EPS sono due dei parametri più comunemente valutati. Nei loro rapporti di guadagni, le aziende segnalano EPS sia primarie e diluiti, ma l'attenzione è generalmente più sulla misura EPS diluito più conservatore. EPS di diluizione è considerato una metrica conservatore perché indica una scenario peggiore in termini di EPS. E 'altamente improbabile che tutti in possesso di opzioni, warrants, azioni privilegiate convertibili, ecc sarebbe convertire le loro azioni in una sola volta. Allo stesso tempo, se le cose vanno bene, c'è una buona probabilità che tutte le opzioni e le obbligazioni convertibili saranno convertiti in azioni ordinarie. Una grande differenza in un EPS di borsa progetti e EPS diluito può indicare alta diluizione potenziale per le azioni Companys, un attributo sembrava quasi all'unanimità su negativamente da entrambe analisti e investitori. Un avvertimento importante è che EPS è richiesto solo per essere riportato da aziende pubbliche. EPS è riportato in un conto economico companys pubblici. azioni privilegiate comuni, le stock option diluitivo titoli convertibili e obbligazioni convertibili sono tipi comuni di titoli diluitivi. Azioni privilegiate convertibili è una condivisione preferita che può essere convertito in una azione ordinaria, in qualsiasi momento. Le stock option sono benefici comuni per i dipendenti, in particolare per i dirigenti. Stock option concedere al titolare il diritto di acquistare azioni ordinarie a un prezzo stabilito in un tempo stabilito. Le obbligazioni convertibili sono simili alle azioni privilegiate convertibili, in quanto sono convertite in azioni ordinarie a prezzi e orari indicati nei loro contratti. Tutti questi titoli, se esercitate, potrebbe aumentare il numero di azioni in circolazione, e sarebbe quindi diminuire EPS.