Warren Buffett Strategia Di Trading

Warren Strategia di Trading Buffetts Che Lui questo ricco investitore e magnate americano, Warren Buffett dall'uomo, è il quarto uomo più ricco del pianeta. Forbes ha stimato la ricchezza complessiva Mr Buffetts per essere 63,2 miliardi nel 2014. Ha trasformato una perdita rendendo filanda in una delle holding di maggior successo che il mondo abbia mai assistito. Egli è il CEO, presidente e presidente di Berkshire Hathaway, che è di gran lunga una delle società americane più rispettate e di valore quotate sul New York Stock Exchange. Berkshire Hathaway ha più di 288.500 persone impiegate con un fatturato di più di 166 miliardi. Oltre ad essere un grande uomo d'affari, Warren Buffett ha anche avuto un notevole senso di generosità. Egli ha promesso 99 della sua fortuna alla Fondazione Gates. La sua reputazione lo ha due soprannomi. Alcuni lo chiamano l'Oracolo di Omaha o il mago di Omaha. Egli sarà sempre un modello per le generazioni più giovani e tutti coloro che cerca di capire la sua strategia aziendale, al fine di essere un successo come egli è. Warren Buffetts Trading Storia Tutto ha dichiarato mestieri sono correlate a comprare sostanziali quote di partecipazioni di società mentre erano al valore commerciale più basso. Aveva una visione che queste aziende cambieranno il loro corso e portarlo notevoli guadagni. Nel 1941, quando aveva 11, Warren Buffett acquista i suoi primi 12 azioni di Cities Service per 38 ciascuno. Quando stava vendendo le quote, avevano un valore commerciale di 200 dollari per azione. Nel 1951 Buffett acquista Geico Insurance, che rimane un 100 di proprietà di Berkshire Hathaway. L'acquisto di Berkshire Hathaway, una fabbrica tessile in difficoltà e convertirlo in società redditizia, è stato il più grande successo che Warren Buffett ha raggiunto come un uomo d'affari. Anche se la società non è più nel settore tessile è, continua a tenere il vecchio nome come il suo principale holding. Nel 1972 Buffett ha acquistato Sees caramelle da Vede famiglia per 25 milioni. Oggi quello stesso investimento ha un valore di 1,35 miliardi. Scott Fetzer è stato acquistato nel 1985 per 315 milioni di questo investimento lo ha il controllo di mercato su prodotti come aspiratori Kirby e World Book Encyclopaedia. Buffett ha acquistato 11 del produttore di vendita al dettaglio Gillett per 600 milioni nel 1989, 24 mesi più tardi, il suo investimento è stato valutato a 800 milioni, oltre a un dividendo 52,5 milioni che avrebbe ricevuto ogni anno. Buffett ha anche investito 600 milioni di SampP 500. valore di tale investimento è pari a 2,2 miliardi di meno dividendi ricevuti. Warren Buffett acquista American Express, che è stato venduto a 35 dollari per azione su grande vendita degli investitori con l'accusa di frode. Appena un anno dopo, il prezzo delle azioni più che doppie. Berkshire Hathaway possiede il 13,5 di American Express di oggi. Berkshire Hathaway ha acquistato 7 di Coca-Cola per 1,02 miliardi. Questo rimane Warren Buffetts acquisto più redditizio fino a data. Una parte dei suoi famosi traffici includono acquisire una partecipazione in alcune delle aziende di maggior successo nel mondo. Oggi Berkshire Hathaway ha partecipazioni significative nelle seguenti società: American Express 13.5 Anheuser-Busch 9.8 Goldman Sachs 2.8 IBM 6 MampT Bank 4.2 Munich RE 10.2 PampG 1.93 Coca-Cola 8.92 stile di trading Warren Buffetts Trading Strategia Warren Buffetts e la strategia si basa su una semplice principio. Egli crede nella pazienza e comprensione del mercato al fine di ottenere rendimenti a lungo termine. Buffett crede che il mondo è costituito da una serie di piccole opportunità che vale la pena l'investimento. Egli ritiene che, il più delle volte, le imprese non valgono il loro valore di vendita. Ma molto raramente in alcune aziende sono solo dato via. La sua strategia di investimento si basa sull'identificazione di queste rare occasioni e poi acquistarlo grande. Buffetts visione investimenti è stata la storia degli investimenti di maggior successo fino ad oggi. Ulteriori informazioni su Unisciti alla comunitario di scambio e inizia ad operare Segui TradeCrowdForex nello stile di Warren Buffett investimenti a lungo termine in diverse attività sono da sempre un fattore chiave per l'aumento del capitale da parte delle persone più ricche del mondo. E non solo da loro. Sempre più investitori diventano consapevoli dei benefici di investimenti a lungo termine e sono disposti ad attendere per i profitti da loro per diversi anni. È il mercato Forex un'eccezione No, non è e non dovrebbe essere un'eccezione Recentemente, uno degli uomini più ricchi del mondo Warren Buffett una volta condiviso i suoi pensieri sugli investimenti. Il capo della Berkshire Hathaway ha detto che anche nel bel mezzo della crisi finanziaria del 2008, quando la maggior parte si precipitò nel panico per vendere azioni e altri beni, lui e il suo socio Charlie Munger. stringendo i denti, aspettare. Di conseguenza, le attività deteriorate aumentato in modo significativo nel prezzo nei prossimi anni e la società ha ricevuto più di profitti solo solidi. Nel corso degli ultimi cinquant'anni, questa strategia ha portato Warren Buffett 1.826.163 profitto. La crescita annuale della sua azienda è di circa 21,6. Queste cifre sono davvero impressionanti. Naturalmente, non tutti possono ottenere risultati simili, ma tutti possono adottare una strategia di investimento a lungo termine e aumentare la dimensione di quasi tutto il capitale iniziale. Quindi, come possiamo usare la strategia di Warren Buffett nel mercato finanziario Forex investire almeno 1500 per un lungo periodo. Per iniziare con la strategia è necessario sintonizzarsi su un periodo abbastanza lungo di investimento: 1 a 2 anni, e forse più a lungo. Siamo ben consapevoli del fatto che coloro, che sono abituati ad aprire un centinaio di transazioni al giorno, sarà colpito da una simile proposta. Ma proprio a causa del loro entusiasmo per trading intraday, la maggior parte di loro lasciano mercato Forex con niente. La quantità ideale di investimento iniziale è da 1.500 a 2.000 (a seconda della coppia di valute scelta), ma se non si dispone di questa possibilità, allora PaxForex vi aiuterà a iniziare con un investimento più modesto. Dopodiché è necessario per rendere il vostro piano di investimenti e di seguire con precisione. La sua essenza: si dovrebbe regolarmente, mensile o trimestrale, aggiungere un importo supplementare per la base che già investito. È possibile aggiungere ulteriori 10 o più per tali scopi. La somma può variare a piacere, ma la cosa importante è la regolarità di ulteriori investimenti. Questo vi permetterà di migliorare continuamente la propria posizione vincente. Perché la vostra posizione sarà vincente Perché la strategia proposta è composto in modo tale che in quasi il 100 dei casi vi sarà il vincitore nel lungo periodo. Si può perdere completamente il deposito solo se una delle valute cadrà completamente. E un tale corso degli eventi per l'economia moderna è incredibile quando si tratta di principali valute Forex. Per ottenere un piano di investimenti individuale insieme alla descrizione della nostra strategia di trading, si prega di registrare un account di trading con PaxForex e nostri manager vi contatterà. Dimenticatevi di leva. Un'altra regola è completo rifiuto utilizzando la leva che insieme usando la strategia riduce il rischio di perdita di fondi quasi a zero. Inoltre, si commercio su solo il proprio denaro, che è anche un grande vantaggio. Così, dimenticare la leva. Sii paziente e non lo confondere alti e bassi con il rischio. Dopo tutto quanto sopra si avrà solo aspettare con pazienza, nemmeno prestare troppa attenzione ai tempi di volatilità. beni deprezzamento, storicamente, hanno mostrato una buona crescita, in modo che anche in tale situazione il commerciante andrà a beneficio. Inoltre, senza effetto leva si avrà molte più possibilità di manovrare in caso di necessità. La cosa principale è evitare completamente il panico durante le fluttuazioni di mercato temporanee. Warren Buffett ha detto: Non confondere alti e bassi con il rischio. Vi è un grande vantaggio in questa strategia di trading di Forex sul mercato azionario. Il fatto è che anche le aziende di maggior successo azioni possono ammortizzare quasi completamente. Ma con giganti come USD o EUR che possono accadere solo nella fantasia dei creatori di film di fantascienza. Vi è un altro grande vantaggio - è la storicità del momento, che non dovrebbe perdere. Ora si riferisce in primo luogo alla coppia EURUSD. che ora offre enormi opportunità di investimento a lungo termine. E, infine, un altro aspetto positivo di investimento a lungo termine è il vostro tempo, perché utilizzando questa strategia non è necessario spendere ore lo schermo del computer. Avrete così a lungo desiderato tempo per la famiglia, cari e amici. Per ottenere un piano di investimenti individuale insieme alla descrizione della nostra strategia di trading, si prega di registrare un account di trading con PaxForex ed i nostri dirigenti si metterà in contatto you. The Warren Buffett Approccio al Valute Warren Buffett isn8217t conosciuto come un commerciante di valuta. Ma lui non essere coinvolti in alcune occasioni nei mercati valutari. Con Jason Van Steenwyk Warren Buffett ha bisogno di presentazioni nel mondo degli investimenti. Ma hes normalmente non pensato molto nel mondo del Forex trading. Dopo tutto, Buffett e il suo partner irascibile Charlie Munger non sono operatori attivi. Al contrario, hanno costruito le loro fortune (e quelle di migliaia di altri) in primo luogo attraverso l'acquisizione giudizioso delle scorte e spesso di intere aziende. Dove alcuni commercianti misurare il tempo in minuti tenendo, Buffett tiene spesso le sue posizioni per decenni. Consente di essere onesti 8211 Buffett è anche probabile che consigliare maggior parte dei singoli investitori contro il tentativo di speculare valute o merci direttamente. La sua preferenza è per la proprietà a lungo termine di attività produttive. Cioè, le attività che si producono un dividendo, interesse, o tranquillamente accumulare profitti e crescere senza l'intervento. Quindi ci sono limitazioni per l'utilità dell'applicazione di Warren Buffett8217s approccio filosofico e storico di investire a lungo termine e la sua applicazione a breve e speculatori di valuta a medio termine. Ma scavare un po 'più in profondità azienda Buffetts, Berkshire Hathaway, come è strutturato, e come è stato storicamente gestito e possiamo vedere che gli investitori valuta saggio e Mr. Buffett facciano realmente condividere un terreno comune: perché i movimenti a breve termine in valuta può essere così piccolo, i commercianti di valuta si applicano spesso grandi quantità di leva per amplificare i profitti (e, ahimè, le perdite). Mentre Buffett stesso ha una reputazione come un investitore conservatore (che non è. Può essere molto audace. Ma lui è conservatore con valutazioni), Buffett può e non spesso utilizzare la leva finanziaria per aumentare i rendimenti, abilitare acquisizioni e risparmiare denaro. Uno studio recente del portafoglio di Berkshire Hathaway di tornare al 1976 indica che Buffett è di solito sensibilmente sfruttato da circa 1,6 a uno. Inoltre, questa leva va un lungo cammino per spiegare Berkshire Hathaways crescita in eccesso rispetto al SampP 500. Buffetts strategia di effetto leva è stato tanto più efficace perché i suoi costi di detenzione erano così basse. Tra il 1989 e il 2010, Berkshire Hathaway vantava un rating AAA. BRK alla fine ha perso il rating AAA da Standard and Poors quando prestito di 8 miliardi per finanziare l'acquisizione di Burlington Northern Santa Fe Railroad durante le profondità della recessione, quando ferrovia e le altre aziende di trasporto sono state vivendo un crollo dei ricavi. Berkshire Hathaway ha avuto il denaro e l'accesso a più denaro per mantenere la ferrovia passa attraverso l'incidente. Ma questo è qualcosa che Buffett e commercianti di valuta hanno in comune: la volontà di essere audaci e prendere in prestito, quando si presenta l'opportunità di farlo in un vantaggio. Che gli investitori detto, valuta non dovrebbero cercare di Buffett per giustificare una quantità malsana di leva, il che rende tutto facile per il principiante o investitori imprudenti per fare scommesse semplicemente non possono permettersi di perdere. Dal manuale Berkshire Hathaway Proprietari: Usiamo debito con parsimonia e, quando facciamo prendere in prestito, cerchiamo di strutturare i nostri prestiti su base a tasso fisso a lungo termine. Noi respingere interessanti opportunità piuttosto che un eccesso di leva finanziaria del nostro bilancio. Questo conservatorismo ha penalizzato i risultati, ma è l'unico comportamento che ci lascia comodo, considerando i nostri obblighi fiduciari nei confronti degli assicurati, istituti di credito e le molte azionisti che hanno commesso insolitamente grandi porzioni del loro patrimonio netto alle nostre cure. (Come uno dei vincitori di Indianapolis 500 ha detto: Per finire primo, devi prima finire.) Il calcolo finanziario che Charlie e io impiegano non avrebbe mai consentire al nostro commercio di un buon riposo notturno per un colpo a un paio di punti percentuali in più di rendimento. Non ho mai creduto nel rischiare quello che la mia famiglia e gli amici hanno e hanno bisogno al fine di perseguire ciò che essi non hanno e non lo hanno bisogno. Un focus sulla gestione Buffett normalmente non piace per sostituire un team di gestione con la propria, quando acquista una società. I suoi acquisti sono generalmente fondate su team di gestione esistenti stare in posto, per quanto possibile e il più a lungo possibile. Una volta che si fa un acquisto, Buffett normalmente non tentare di microgestire i leader di Berkshire Hathaways singole unità di business. Dopo tutto, in teoria, sanno che le loro attività meglio di Buffett fa, e sono le persone che hanno creato queste imprese di successo, in primo luogo. Noi non dire Burlington Northern quello della sicurezza delle procedure per mettere in o AmEx che dovrebbero prestarsi a, ha detto nella sua riunione annuale di due anni fa. Quando abbiamo proprio magazzino, non siamo lì per cercare di cambiare le persone. Se ho pensato che avevano bisogno di me, io non ho comprato il brodo, Buffett ha scherzato una volta quando gli viene chiesto il motivo per cui lui non intervenire in una società travagliata. Quando Buffett acquista una società o di una frazione di una società, come rappresentato in una quota di azioni, si guarda per un management stabile con una reputazione di integrità. Questo è importante nel mondo di valuta così: In una recente intervista su CNBC, un visualizzatore scritto con una domanda di valuta per Buffett: Se dovesse scambiare tutti i vostri dollari per un'altra valuta immediatamente, quale sarebbe Warrens risposta, forse il franco svizzero, non sta tanto interessante quanto il suo processo di pensiero: il futuro di una moneta è un prodotto dell'azione governativa, Buffett ha detto. La vera questione è come i governi saranno disciplinati in un periodo di tempo. Il nostro governo è stato buono dannatamente. Tutte le valute deprezzarsi nel corso del tempo, e la domanda è: dove stanno andando a svalutare il minimo Quindi il futuro di una valuta, rispetto ad altre valute, si riduce a una questione di gestione: Il governo e la banca centrale o da un'autorità monetaria di un valuta di emissione paese hanno la credibilità, la disciplina e la lungimiranza di perseguire una politica di valuta generalmente suono sono disposti a pagare il prezzo delle esportazioni inferiori e maggiore disoccupazione (almeno nel breve termine) che una politica di moneta forte porta con sé sono sostenitori di queste politiche in grado di vincere le elezioni o mantenere il potere Alcuni paesi sembrano essere più inclini a cedere agli impulsi populiste a spese dei proprietari di attività finanziarie rispetto ad altri. Mentre tutte le valute di carta sembrano a deprezzarsi contro immobilizzazioni materiali e l'oro nel corso del tempo, it8217s chiaro che alcune valute fronte a maggiori venti contrari di altri. La diversificazione e copertura Né Buffett Berkshire Hathaway né fatto qualsiasi valuta estera investimento di tutti per molti anni diverse aziende come la Coca Cola, che ha guadagnato soldi in molte valute diverse in tutto il mondo che possiede. Vi è una copertura interna naturale che si verifica solo di possedere un portafoglio di aziende con operazioni globali. Buffett ama la manipolazione di copertura valutaria in questo modo perché non ci sono costi per la copertura in questo modo. Buffett stesso è cauto circa i giochi di valuta in generale. In una recente intervista, ha detto a un giornalista CNBC che se ha aggiunto il backup di tutti i costi ei benefici di copertura che sarebbe stato esposto a più di una carriera di 50 anni, e li compensate fuori, lo avrebbero costerà denaro. Ma Buffett è neanche sopra facendo una mossa di valuta in determinate circostanze. Ad esempio, nel 2002, preoccupati per un deficit commerciale testardo che ha minacciato di trascinare il dollaro verso il basso rispetto alle altre valute, Buffett ha guidato il suo portafoglio in FOREX per la prima volta, l'acquisto di contratti esteri scambiati a copertura di un dollaro in rapida dissolvenza. Berkshire Hathaway ha chiuso il 2004 con un po '21,4 miliardi in contratti di cambio. (A partire da fine 2012 l'ultimo rapporto annuale pubblicato. Berkshire Hathaway Totale esposizione ai contratti in valuta estera è stato trascurabile, con un passivo ridotto ad un massimo di 2 milioni, rispetto ai 156 milioni di passività l'anno prima. Berkshire aveva mantenuto una serie di posizioni lunghe in diverse valute nei confronti del dollaro, ma ha tutti ma feriscono quelle posizioni verso il basso nel corso degli ultimi due anni. ci saranno alcuni contratti sui libri che non può essere unilateralmente chiuso fino al 2018 o 2026, comunque. si noti che Buffett e Berkshire Hathaway evitano offerte derivati ​​che richiedono loro di inviare sostanziale garanzia. i mercati possono comportarsi in modo straordinario, scrive Buffett nella sua 2012 lettera agli azionisti. non abbiamo alcun interesse a esporre Berkshire a qualche evento out-of-the-blu nel mondo finanziario che potrebbe richiedere la pubblicazione di montagne di denaro su un avviso di momenti. l'eredità di Long Term Capital Management Quest'ultimo punto viene da mondi finanziari esperienza traumatica con il crollo del Long Term Capital Management un fondo hedge gigante messo insieme da due premi Nobel, Robert Merton e Myron Scholes sì, Myron Scholes, insieme a John Meriwether, l'ex capo altamente considerato del trading a reddito fisso presso Salomon Brothers. Il fondo è stato progettato per sfruttare molto piccole discrepanze di prezzo tra le due mercati differenti, cortocircuitando tesorerie on-the-run, mentre andando a lungo su Treasuries off-the-run. Erano la stessa sicurezza, ma perché i legami-the-run off erano meno liquidi, la teoria è andato LTCM che potrebbe approfittare della differenza di premi di liquidità tra i due mercati in quanto i prezzi inevitabilmente convergenti. Dal momento che i movimenti erano piccole, LTCM preso in prestito enormi quantità di denaro per sfruttare le sue scommesse. Quando i primi commerci sono andate bene, il fondo ha attirato sempre più capitale. E i fondatori sono stati guidati sempre più lontano dalle tesorerie e in azioni. E le sue scommesse erano assolutamente ragione, ma i tempi durante l'estate del 1998 è stato assolutamente sbagliato. Quello che è successo è stato qualcosa che nessuno avrebbe potuto prevedere con ogni specificità: la Russia ha imposto una moratoria sul debito denominati in rubli, che ha causato una massiccia fuga verso la salvezza. Invece di convergenza, i differenziali tra on-the-run e off-the-run tesorerie in realtà si spalancarono costringendo LTCMs creditori a premere LTCM di mettere in denaro per coprire il loro margine. LTCM non ha ancora ce l'ha e non poteva sollevarlo. Alla fine, le perdite a LTCM minacciato di abbattere un certo numero di suoi creditori con esso, e la conseguente perdita di fiducia nelle controparti minacciato di scuotere il mondo finanziario al suo nucleo. Uno studio Berkeley delinea i problemi, qui. La Federal Reserve ha dovuto intervenire e con calma si avvicinò a un consorzio di investitori con tasche profonde che erano in grado di fare un'offerta sulle rovine della società. Buffett e Berkshire Hathaway è stato uno del consorzio si avvicinava. Meriwether era stato un associato di Buffett, che si correva Salomon Brothers per un tempo nei primi anni 1990. Le lezioni di LTCM dovrebbero essere scottato nella coscienza di ogni investitore FOREX. Meriwether e gli altri fondatori di LTCM erano corretti nel lungo periodo: si diffonde alla fine si strinsero, e la loro tesi di investimento originale era corretta: mercati a prezzi on-the-run e off-the-run ha fatto alla fine convergono. Ma a causa dei livelli di leva folli e eccesso di fiducia, i mercati sono rimasti irrazionale più veloce rispetto al alcuni dei finanzieri più celebri nella storia del capitalismo potrebbe rimanere solvente. Non fare le scommesse non potete permettervi di perdere. Utilizzare la leva finanziaria. Dont abusarne. O sarà abusare di te. Aspettare l'inaspettato. I professori di Harvard didnt includono un panico di credito in Russia inondando i mercati di tesoreria negli Stati Uniti e gettando via le ipotesi circa l'arbitraggio. Ma lo ha fatto. Ricordate che i mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente. Utilizzare controparti affidabili. Test di stress il vostro portafoglio spesso. Mantenere la diversificazione. Una scommessa su una moneta è una scommessa sul futuro responsabilità e l'affidabilità di un governo. Tutte le valute deprezzarsi. Trarre le opportune conclusioni circa government. Warren Buffett039s Investire Style Inviato Se si desidera emulare uno stile classico valore, Warren Buffett è un grande modello. All'inizio della sua carriera, Buffett ha detto: Sono 85 Benjamin Graham. Graham è il padrino di investire valore e ha introdotto l'idea del valore intrinseco del fair value di fondo di un magazzino in base al suo potere guadagni futuri. Ma ci sono alcune cose degne di nota su Buffetts interpretazione di investire valore che potrebbe sorprendervi. In primo luogo, come molte formule di successo, Buffetts sembra semplice. Ma semplice non vuol dire facile. Per guidarlo nelle sue decisioni, Buffett utilizza 12 principi di investimento, o considerazioni chiave, che sono classificati nelle aree di business, gestione, misure finanziarie e il valore (vedi spiegazioni dettagliate di seguito). Buffetts principi possono sembrare cliché e facile da capire, ma possono essere molto difficile da eseguire. Per esempio, un principio chiede se la gestione è sincero con gli azionisti. Questo è semplice da chiedere e semplice da capire, ma non è facile rispondere. Al contrario, ci sono interessanti esempi del contrario: concetti che appaiono complesso ma sono facili da eseguire, come il valore economico aggiunto (EVA). Il calcolo piena di EVA non è facile da comprendere, e la spiegazione di EVA tende ad essere complesso. Ma una volta capito che EVA è una lunga lista di aggiustamenti e una volta armati con la formula è abbastanza facile calcolare EVA per qualsiasi azienda. In secondo luogo, il modo Buffett può essere visto come un nucleo, stile tradizionale di investimento che è aperto ad adattamento. Anche Hagstrom, che è un discepolo Buffett pratica, o Buffettologist, modificati suo approccio lungo la strada per includere titoli tecnologici. una categoria Buffett continua vistosamente da evitare. Uno degli aspetti interessanti di Buffettology è la sua flessibilità fianco del suo successo fenomenale. Se fosse una religione, non sarebbe dogmatico, ma invece di auto-riflessione e adattamento ai tempi. Questa è una buona cosa. I commercianti di giorno possono richiedere rigida disciplina e l'adesione a una formula (per esempio, come un mezzo per controllare le emozioni), ma si può affermare che gli investitori di successo dovrebbe essere disposto a adattare i loro modelli mentali agli ambienti attuali. Buffett si limita categoricamente alla sua cerchia di imprese di competenza che può comprendere ed analizzare. Come scrive Hagstrom, il successo di investimento non è una questione di quanto si sa, ma piuttosto come realisticamente si definisce ciò che non sai. Buffett ritiene che questa profonda comprensione del business operativo per essere un prerequisito per una previsione valida di futura performance di business. Dopo tutto, se non capire il business, come si può proiettare prestazioni Buffetts affari principi ogni supporto l'obiettivo di produrre una proiezione robusto. In primo luogo, analizzare il business, non il mercato o l'economia o investitore sentimento. Quindi, cercare una storia operativa coerente. Infine, utilizzare tali dati per accertare se l'azienda ha buone prospettive a lungo termine. Gestione buffetts principi di gestione di tre aiutare a valutare la qualità della gestione. Questo è forse il compito analitico più difficile per un investitore. Buffett chiede: è la gestione razionale In particolare, è la gestione saggia quando si tratta di reinvestire (fissaggio) guadagni o tornare utili agli azionisti sotto forma di dividendi. Questa è una domanda profonda, perché la maggior parte la ricerca suggerisce che, storicamente, come gruppo e, in media, la gestione tende ad essere avidi e mantenere un po 'troppo (i profitti), in quanto è naturalmente incline a costruire imperi e cercare scala piuttosto che utilizzare denaro contante fluire in modo tale da massimizzare il valore per gli azionisti. Un altro principio esamina gestioni onestà con gli azionisti. Cioè, vuol ammettere i propri errori, infine, fa la gestione resistere l'imperativo istituzionale Questo principio cerca i team di gestione che resistono un desiderio per l'attività e il lemming - come duplicazione di strategie e tattiche dei concorrenti. E 'particolarmente degno assaporare perché richiede di tracciare una linea sottile tra molti parametri (per esempio, tra la duplicazione cieco della strategia concorrente e outmaneuvering una società che è prima sul mercato). Misure finanziarie Buffett si concentra sulla redditività del capitale proprio (ROE) piuttosto che sugli utili per azione. La maggior parte degli studenti di finanza capire che il ROE può essere distorto da leva (un rapporto debito-equity) e quindi è teoricamente inferiore in una certa misura alla metrica ritorno sul capitale. Qui, return-on-capitale è più simile a rendimento delle attività (ROA) o il ritorno sul capitale investito (ROCE). dove il numeratore è uguale a guadagni prodotti per tutti i fornitori di capitali e il denominatore comprende debito e capitale hanno contribuito al business. Buffett capisce questo, naturalmente, ma invece esamina leva a parte, preferendo le aziende a bassa leva. Si guarda anche per elevati margini di profitto. I suoi ultimi due principi finanziari condividono un fondamento teorico con EVA. In primo luogo, Buffett guarda a ciò che egli chiama proprietari guadagni, che è essenzialmente il flusso di cassa disponibile per gli azionisti, o tecnicamente, il flusso di cassa libero per l'azionista (FCFE). Buffett definisce come risultato netto più ammortamenti (per esempio, l'aggiunta di spese di back non-cash) meno spese in conto capitale (CAPX) meno capitale circolante aggiuntivo (WC) ha bisogno. In sintesi, l'utile netto Dampa CAPX (variazione di toilette). I puristi sostengono le regolazioni specifiche, ma questa equazione è abbastanza vicino per EVA prima di dedurre un costo netto per gli azionisti. In ultima analisi, con i proprietari guadagni, Buffett guarda una capacità companys di generare cassa per gli azionisti, che sono i proprietari residue. Buffett ha anche una premessa da un dollaro, che si basa sulla domanda: Qual è il valore di mercato di un dollaro assegnato ad ogni dollaro di utili portati a nuovo Tale misura ha una forte somiglianza al valore di mercato aggiunto (MVA). il rapporto tra il valore di mercato al capitale investito. Qui, Buffett si propone di stimare un valore intrinseco della società. Un collega ha riassunto questo processo ben considerato come la matematica legame. Buffett proietta i futuri proprietari guadagni, poi li attualizza al presente. Tenete a mente che se youve applicato Buffetts altri principi, la proiezione di guadagni futuri è, per definizione, più facile da fare, perché i guadagni storici coerenti sono più facili da prevedere. Buffett anche coniato il termine fossato, che si è poi riemerso in Morningstars successo abitudine di favorire le aziende con un ampio fossato economico. Il fossato è la cosa che dà una società un netto vantaggio sugli altri e lo protegge contro le incursioni del concorso. In un po 'di eresia teorica forse disponibile solo per Buffett se stesso, sconti proiettato i guadagni al tasso privo di rischio. sostenendo che il margine di sicurezza nell'applicazione accuratamente altri suoi principi presuppone la minimizzazione, se non l'eliminazione virtuale di rischio. The Bottom Line In sostanza, buffetts principi costituiscono una fondazione a investire valore, che può essere aperto a adattamento e reinterpretazione andare avanti. Si tratta di una questione aperta per quanto riguarda la misura in cui questi principi richiedono modifiche alla luce di un futuro in cui le storie di funzionamento conforme sono più difficili da trovare, beni immateriali giocano un ruolo più importante in termini di valore franchising e la sfocatura di industrie confini rende l'analisi di business in profondità più difficile. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. Questo. Un rapporto sviluppato da Jack Treynor che misura i rendimenti ottenuti, superiori a quelle che avrebbero potuto essere guadagnati su un privo di rischio. Il riacquisto delle azioni in circolazione (riacquisto) da parte di una società al fine di ridurre il numero di azioni sul mercato. Aziende. Il rimborso fiscale è un rimborso sulle tasse pagate ad un individuo o famiglia quando l'onere fiscale effettivo è inferiore alla quantità. Il valore monetario di tutti i beni finiti e servizi prodotti all'interno di un confini country039s in un periodo di tempo specifico.